嫦娥仙子为助吕洞宾铲除鳄鱼王而犯天条，遭王母娘娘贬下凡界。吕洞宾为补偿亏欠，下凡找寻。到万全药铺点拨嫦娥仙子转世的牡丹，遇假冒大仙愚弄百姓的蛟，斗智斗勇。最后，在七仙协助下赢得胜利。